Det är ett tag sedan jag skrivit ner vad jag köpt och varför, men nu dags att ta tag i det lite. Iden är som sagt att ha besluten dokumenterade och kunna följa upp dem.
Jag registrerade mig på magicformulainvesting och använde screenern där för att hitta potentiella aktier. Iden till det kom från en bok av Mohnish Pabrai (Dhando investor). Ett av dom två aktierna som jag hittade därifrån var The Buckle Inc (BKE), som tagit stryk på senare tid. I mitt tycke är Buckle undervärderat nu och kommer att uppvärderas pga:
- företaget är skuldfritt och gör vinst
- aktien har gått ner från ca 48$ till under 30$, P/E lite på 10 och vinst/aktie ca 3.06$
- under väntetiden får man en utdelning på ca 3%
Buckle har visat sämre resultat på senare tid pga sjunkande försäljning. Jag tror det är relaterat till ekonomin (t.ex. The Gap har haft liknande problem) och att det vänder upp igen inom ett år eller två. "Normalt" P/E har varit ca 13.5 under dom senaste 5 åren, och då tror jag på följande priser:
- EPS sjunker 10% i år till ca 2.7$, men värderingen normaliseras mot 13.5: 36.45$/aktie
- EPS sjunker till samma 2.7$, och värderingen hålls på 10-11: 27-29.7$/aktie
- EPS stiger efter ett-två år tillbaka över 3$ (varit 3.2-3.5$ åren 2011-2014) och värderingen hålls på samma nivå (P/E 10): 32-35$/aktie
- EPS stiger över 3$ samt värderingen går mot normalt: 43.2$/aktie (3.2$ EPS samt 13.5 P/E)
Inköpspris på Buckle blev 29.09$/aktie, och som målpris har jag satt 40$ inom två år - det ger en årsavkastning på ca 15%. Det är kanske mera sannolikt att priset landar på runt 35$, vilket då ger en avkastning på ca 10% - men pga direktavkastningen som är ok vet jag inte om jag är beredd att sälja till 35$. Fast jag tror att på sikt är investeringen ganska säker kan det vara mycket turbulens, t.ex. är en fara att Buckle bygger upp ett för stort förråd som dom måste sälja på rea och det då påverkar marginalerna - så uppföljning krävs.
Aktien har gått upp 7.5% sedan inköp (köpte in den i mitten av april), so far so good. I teorin kunde man redan nu sälja av den, 7.5% på två veckor är helt ok avkastning - men det krävs lite tid för att hitta bra investeringar så inte än. Detta är dock inte en sk "homerun" var jag skulle ha satsat jätte-mycket pengar, men belånade portföljen igen.
