Sålt Grupo Aeropuerto del Nortre, tog hem ca 500kr på Ambea samt köpt Express Script Holdings

Grupo Aeropuerto del Nortre (OMAB har gått väldigt bra, och nådde målpriset väldigt fort. 35% vinst på 2 månader och 8 dagar är inte fy skam - tyvärr var detta en liten position, men räcker till för att täcka förlusten på Frontier nästan helt. Konstigt nog fick jag ingen utdelning från Frontier fast jag sålde dem på X-datum.

Jag skrev också upp mig på IPOn för Ambea, och blev tilldelad 100st. Som dom säger i Börspodden "tog lösa pengarna från bordet", en vinst på ca 700kr (-courtage) blev det.

Sedan har jag också köpt in mig på Express Scripts Holding Company (ESRX): snittpriset blev 65.18$. Som målpris har jag satt 93$ - ESRX är en av dom största PBM (Pharmacy Benefit Management) företagen i USA, och då det nu inte blir så stora förändringar i sjukvården tror jag dom är nu ganska rejält undervärderade. Funderade också på CVS Health Corp, som också har utdelning, men dom kändes lite mer osäkra pga att dom köpt upp Target's apotek samt förlorat en (liten del) av sin verksamhet till Wahlgreens. Enda dåliga med ESRX är alltså att dom inte har utdelning, därför funderade jag länge på CVS.

Sålt: Frontier samt E.ON - ökat i flertal aktier.

Då var det dags att städa lite mer i portföljen, och då sådana som inte går så bra. Typ vårstädning, bort med ogräset.

Först ut var Frontier Communications. Reverse split på kommande, stort skuldberg samt oförändrad utdelning. Något får mig att bli lite orolig: om dom hade kapat utdelningen och fokuserat lite på att betala av skulden hade jag suttit kvar, men nu håller jag med en SeekingAlpha skribent som tror ledningen försöker få dom sista bonusarna ut. Frontier Communictations är i kronor räknat min största förlust någonsin (närmare 20t kr, -26%) pga jag hade full position och trodde jag kunde ha dem som en utdelningspelare i min portfölj. Lärdomen här är att man verkligen måste se upp med skuldsatta bolag - och jag skulle inte vara förvånad om Frontier nu rusar, brukar gå lite så då jag säljer av. Sålde av på 2.5$ exact, jag tror dom borde vara värda närmare 3$ men jag kan tänka mig att dom går ner till 2$ före reverse split och sedan då fortsätter sjunka. Sedan finns det också en preferensaktie som konverteras till mera Frontier-aktier, bra att hålla ögonen på den också.

Näst ut var E.ON: dom gjorde en rejäl förlust (igen), och jag blev lite tveksam eftersom dom är lite svåra att följa upp. Här gjorde jag faktiskt en vinst på 10% på 5 månader, så helt ok - men om jag sålt tidigare hade jag gjort 20-30%, och säljkurs var 7.24$ - nu är ADR:n uppe på 7.58$. Inte alltid jag förstår mig på Mr. Market (känner t.om ibland att det är väldigt sällan).

Med pengarna ökade jag i Compass Minerals (som sjunkit sedan jag köpte dem, borde ha köpt vid 70$ nivån från början), Omega Healthcare Investors, L-Brands och Gilead Sciences. Gilead var i valet och kvalet: sälja eller öka, blev öka men ska läsa på lite.

Inköp E.ON SE samt Frontier Communications

Börsen har gått väldigt bra efter att presidentvalet i USA avslutades, och sålde bort Western Refining efter att dom fått ett uppköpsbud - priset gick för en stund över uppköpspriset och hade turen att vara inne på mitt konto så lyckades sälja lite över.

Första inköpet blev E.ON SE (som ADR från USA pga lägre courtage) till en kurs av 6.45$. Aktiepriset är väldigt nära årslägsta och jag tror dom genom att ha avvecklat en del energitillverkning som gjordes med fossila bränslen till Uniper inte längre har så stora risker. Såklart finns fortfarande risken med kostnader att avveckla kärnkraften, men dom investerar och har redan förnybar energi. Jag tror aktien ska upp till runt 10$, och utdelningen är runt 8.5% om dom är kvar i portföljen nästa sommar.

Andra inköpet blev efter mycket funderande Frontier Communications. Frontier Communications har dåligt rykte bland sina kunder och så har dom inte lyckats med att integrera verksamheten dom köpte från Verizon, men utdelningen ser dom ut att kunna fixa genom kassaflödet. Värderingen var så låg och utdelningen så hög så jag känner mig någorlunda säker att ingen jättestor nedsida finns om inte något sker. Inköpspriset blev 3.42$ (nära årslägsta), jag tror dom är värda ca 5-5.25$.

Mängden aktier i portföljen är uppe i 27 stycken, så lite för många - men har några småposter kvar från tidigare inköp som The Buckle och BSquare. Dessa borde jag eliminera, men båda har gått väldigt bra dom senaste två veckorna vilket gör det lite svårt - känns som om det finns uppsida kvar, fast är inte så säker att jag skulle investera mer i dem.

Öppnat position i Stag Industrial Inc, sålt SQM och Seadrill

Först dom "dåliga" nyheterna: jag sålde bort Seadrill eftersom jag tror jag får bättre utdelning annanstans, fast jag anser att Seadrill är undervärderat nu och kan vara märkbart högre efter två år. Felet jag gjorde var "chasing the yield", utdelningen var hög och VD sa att utdelningarna är säkra. Det var helt rätt att kapa utdelningen för att få en bättre finansiell ställning, men på samma sätt borde jag ha följt råden "när ska man sälja utdelningsaktier" och ha sålt bort genast. Seadrill har studsat fram och tillbaka, och såklart lyckades jag sälja lågt - efter försäljningen har den nu stigit nästa 10%. Back gick jag nästan 50% och i kronor nästan 10 lax, så ganska mycket - men hoppas jag lärt mig båda sakerna nu (jaga utdelning & sälja då utdelningen kapas).

SQM sålde jag också bort då den steg lite, back där ca -35% men "bara" 4350 kr eftersom jag ansåg det var en spekulation och inte gick in så stort. Inte vinst varje gång här.

Sedan så öppnade jag en position i Stag Industrial Inc - efter rapporten dök den över 10%, och Brad Thomas skrev på SA att den är nu väldigt lågt värderar. Läste igenom hans artikel (länk), kollade Earnings Call transkriptet och historiska priserna: Stag är i mitt tycke billigt (jämfört med t.ex. Realty Income) och ger utdelning varje månad, så köpte en position för 19.05$/st. Kul med utdelning varje månad också, borde kanske ha köpt en större position så det kom in mer pengar?

Näst hoppas jag hitta en svensk (utdelnings)-aktie som är billigt värderad, lite för mycket dollar i portföljen nu: har lite tittat på t.ex. NCC, men den skulle gärna få komma ner lite mer.

Öppnat position i Emerson Electric

I USA har ganska många utdelningsaktier gått ner i pris nu eftersom det förväntas att FED börjar höja räntorna. En aktie som finns med på "Dividend Champions" listan med 58 år av höjd utdelning är Emerson Electric. EMR har kommit ner ganska mycket på senare tid, och är i mitt tycke attraktivt värderat med P/E på 13.3 (5 års medel: 20.2), P/S 1.5 (5 års medel: 1.8) samt en direktavkastning på 3.6% (5 års medel: 2.7%, medeltalen hämtades från Morningstar).

Jag plockade i siffrorna i DDM tabellen och satte in 10% discount rate samt 7% tillväxt på utdelningen: fick som rekommenderat värde 67.05$, vilket EMR är klart under. Med en tillväxt på 6% på utdelningen så är priset 50.21$. EMR delar ut ca 50% av vinsten och enligt Morningstar förutspås företaget växa ca 8%/år framöver så tror att 7% utdelningsökning är möjlig.

För mitt första köp fick jag ett GAV på 53$/aktie - marknaden ser väldigt dyster på EMR för ögonblicket så den kan gå ner mera, men är också lite rädd för att aktien rusar upp så tog det säkra före det osäkra och öppnade en position.

SQM - sälja, köpa mera eller hålla position?

Det går inte så bra för SQM i portföljen, -25% visar det på och varit handelsstopp förra veckan. Jag använde mig av lite Google Translate för att kolla upp vad som är på gång i den spanskatalande pressen, och det ser ut som om Chile's stat tycker att kontrakten som är gjorda för 20 år sedan inte är tillräckligt bra pga litium kommer att börja gå åt.

En analytiker hade skrivit en ganska bra artikel med lite riktvärden också: högst otroligt vore att kontraktet skulle sägas upp, och i sådant fall vore värdet på SQM runt 12$/aktie. Det mest troliga är att Corfo kommer att lyckas kräva bättre villkor och rättsprocessen fortsätter in åtminstone på år 2016 (kanske t.om. längre), och gissningen är att beroende på villkoren så är motiverat värde runt 28-29$/aktie. Ifall rättsprocessen skulle avslutas nu och driften fortsätta på samma sätt som nu så skulle motiverat värde kunna uppgå till runt 40+$/aktie - men det är t.om. mindre troligt än kontraktet blir uppsagt.

Den 9 juli är det dags för nästa rättegång, och då kommer det ut mera information. Jag väljer att avvakta tills dess med nuvarande nivåer runt 16-17$ - om det sjunker till 12$ så kommer jag att öka smått, om det stiger till över 20$ så kommer jag att minska positionen lite. Politiska saker är svåra, annars skulle dethär vara ett bra ögonblick att öka på innehavet.