Öppnat position i Stag Industrial Inc, sålt SQM och Seadrill

Först dom "dåliga" nyheterna: jag sålde bort Seadrill eftersom jag tror jag får bättre utdelning annanstans, fast jag anser att Seadrill är undervärderat nu och kan vara märkbart högre efter två år. Felet jag gjorde var "chasing the yield", utdelningen var hög och VD sa att utdelningarna är säkra. Det var helt rätt att kapa utdelningen för att få en bättre finansiell ställning, men på samma sätt borde jag ha följt råden "när ska man sälja utdelningsaktier" och ha sålt bort genast. Seadrill har studsat fram och tillbaka, och såklart lyckades jag sälja lågt - efter försäljningen har den nu stigit nästa 10%. Back gick jag nästan 50% och i kronor nästan 10 lax, så ganska mycket - men hoppas jag lärt mig båda sakerna nu (jaga utdelning & sälja då utdelningen kapas).

SQM sålde jag också bort då den steg lite, back där ca -35% men "bara" 4350 kr eftersom jag ansåg det var en spekulation och inte gick in så stort. Inte vinst varje gång här.

Sedan så öppnade jag en position i Stag Industrial Inc - efter rapporten dök den över 10%, och Brad Thomas skrev på SA att den är nu väldigt lågt värderar. Läste igenom hans artikel (länk), kollade Earnings Call transkriptet och historiska priserna: Stag är i mitt tycke billigt (jämfört med t.ex. Realty Income) och ger utdelning varje månad, så köpte en position för 19.05$/st. Kul med utdelning varje månad också, borde kanske ha köpt en större position så det kom in mer pengar?

Näst hoppas jag hitta en svensk (utdelnings)-aktie som är billigt värderad, lite för mycket dollar i portföljen nu: har lite tittat på t.ex. NCC, men den skulle gärna få komma ner lite mer.

Öppnat position i Emerson Electric

I USA har ganska många utdelningsaktier gått ner i pris nu eftersom det förväntas att FED börjar höja räntorna. En aktie som finns med på "Dividend Champions" listan med 58 år av höjd utdelning är Emerson Electric. EMR har kommit ner ganska mycket på senare tid, och är i mitt tycke attraktivt värderat med P/E på 13.3 (5 års medel: 20.2), P/S 1.5 (5 års medel: 1.8) samt en direktavkastning på 3.6% (5 års medel: 2.7%, medeltalen hämtades från Morningstar).

Jag plockade i siffrorna i DDM tabellen och satte in 10% discount rate samt 7% tillväxt på utdelningen: fick som rekommenderat värde 67.05$, vilket EMR är klart under. Med en tillväxt på 6% på utdelningen så är priset 50.21$. EMR delar ut ca 50% av vinsten och enligt Morningstar förutspås företaget växa ca 8%/år framöver så tror att 7% utdelningsökning är möjlig.

För mitt första köp fick jag ett GAV på 53$/aktie - marknaden ser väldigt dyster på EMR för ögonblicket så den kan gå ner mera, men är också lite rädd för att aktien rusar upp så tog det säkra före det osäkra och öppnade en position.

SQM - dags att kapa förlusterna tror jag

Det var slut på semestern, och snart dags för jobb igen. Men har hunnit med ett par inköp, men först dags att summera SQM grejen: träff framför domaren var den 9 juli, och domaren föreslog en engångsersättning 17.1 miljoner dollar samt att kontraktet skulle få löpa ut (i Januari hade Corfo krävt 18+17 miljoner dollar) men det gick inte Corfo med på. Från artikeln förstod jag (kör alltså med Google Translate för spanska artiklar) att kontraktet som SQM och Corfo gjort 1993 säger att SQM betalar 15 000 dollar / år + 1.8% av vinsten på försäljningen. Corfo säger alltså att bl.a. har SQM fifflat så att försäljningsvinsten varit för liten osv, men jag tycker själv att 15 000 dollar / år för områdena i hyra är nästan stöld, och jag tror det är här skon klämmer.

Och för att göra det bättre så stötte jag på en artikel (http://www.portalminero.com/pages/viewpage.action?pageId=99718528) där det sägs att "Chamber of Deputies" ska lämna in en skrivelse till Chiles president Michelle Bechelet och be henne ge instruktioner åt Corfo att gå igenom kontrakten med SQM och Rockwood gällande litium-fynden. Aktien dök på den nyheten troligtvis, och det ser i mitt tycke klart ut att politikerna nu försöker komma åt avtalen  (="nationalisera" litium och andra mineraler) pga att dom är alltför förmånliga för företagen och pengarna rinner ut ur landet till investerare. Ska se om aktien lite återhämtar sig, men det är nog dags att kapa förlusterna (hamnar på runt 35%, dvs -4500kr).

Inköp lite Investor och Bonheur

Jag gjorde dessa inköp i mitten av Juni redan, men hann först nu skriva ner dem:

Enklaste sättet att sänka belåningsgraden på ISK-portföljen är att investera mera: äger för ögonblicket inga investmentbolag eftersom jag tyckt att dom varit lite dyra, men priserna har sjunkit sedan mars ganska rejält. Fastnade till slut för Investor, fast det mera är värdeökning än utdelning som gäller. Snittpriset hamnade på 312kr, vilket tycker jag att var ett bra pris med tanke på att då insiders handlat i slutet av Maj/början av Juni har dom betalt runt 320-330kr. Det blev bara en liten pott, men med ett belåningsvärde på 85% kom jag ganska bra under gränsen för max belåningsvärdet i portföljen, så en nedgång vore bra för att kunna köpa mer.

Pengarna brände lite, så beslöt mig också på KF sidan att köpa in lite mer Bonheur - Bonheur är mitt försök till en sk "value play". Lundaluppen har skrivit bra analyser om det (nu har Projectedflow räknat på tradevenue ut att delarna ev kunde vara värt 87 nok) och jag personligen tycker nuvarande värdering är lågt - tror åtminstone på runt 80 nok som riktigt pris, och höjda utdelningar i framtiden. Aktien hade också fallit från mitt första inköp på 66 nok i Maj, så köpte på mig en liten post för snittpriset 56 nok. Efter det så gick dom ut med pressmeddelande om att dom sålt av/frigjort kapital i vindkraft i Storbritannien, aktien gick upp - tyvärr var den andra posten mindre (runt 5000 skr) medan den första var på 10000kr så med valutaändringar samt utdelning är jag nu lite på vinst.

Totalt så lyckades jag med nyinvesteringarna hålla min portfölj på 0-nivå i Juni (dvs gick back, men pengarna flyttade från lön uppvägde värdeminskningen).