SQM - sälja, köpa mera eller hålla position?

Det går inte så bra för SQM i portföljen, -25% visar det på och varit handelsstopp förra veckan. Jag använde mig av lite Google Translate för att kolla upp vad som är på gång i den spanskatalande pressen, och det ser ut som om Chile's stat tycker att kontrakten som är gjorda för 20 år sedan inte är tillräckligt bra pga litium kommer att börja gå åt.

En analytiker hade skrivit en ganska bra artikel med lite riktvärden också: högst otroligt vore att kontraktet skulle sägas upp, och i sådant fall vore värdet på SQM runt 12$/aktie. Det mest troliga är att Corfo kommer att lyckas kräva bättre villkor och rättsprocessen fortsätter in åtminstone på år 2016 (kanske t.om. längre), och gissningen är att beroende på villkoren så är motiverat värde runt 28-29$/aktie. Ifall rättsprocessen skulle avslutas nu och driften fortsätta på samma sätt som nu så skulle motiverat värde kunna uppgå till runt 40+$/aktie - men det är t.om. mindre troligt än kontraktet blir uppsagt.

Den 9 juli är det dags för nästa rättegång, och då kommer det ut mera information. Jag väljer att avvakta tills dess med nuvarande nivåer runt 16-17$ - om det sjunker till 12$ så kommer jag att öka smått, om det stiger till över 20$ så kommer jag att minska positionen lite. Politiska saker är svåra, annars skulle dethär vara ett bra ögonblick att öka på innehavet.

Belåning av aktieportföljen

Efter mycket funderande beslöt jag mig för att aktivera belåning både på min ISK och KF vid Nordnet. Många skriver att man inte ska belåna sin aktieportfölj, men samtidigt kan man med belåning korta tiden till ekonomisk frihet och Aktiestinsen körde också ganska stor belåning i tiderna. Eftersom belåning är lite som en motorsåg (väldigt bra verktyg i händerna på någon som kan hantera den, medan en oerfaren kan skada sig rejält) så tänker jag ta det lugnt och hålla belåningsgraden under 10% av portföljvärdet. Eftersom portföljen inte är i miljoner så är det en bra fråga om det är värt mödan, men det är (hoppeligen) lätthanterbart och många bäckar små...

Eftersom min portfölj är splittad runt hälften Avanza ,hälften Nordnet (tänkte flytta över allt till Avanza, men knockoutlånet och nu dom nya priserna gör nog så att jag tvärtom ökar hos Nordnet) gör redan en begränsning, och sedan för att få bästa knockoutlånet (0.99% ränta nu) så får man max belåna 40% av belåningsvärdet på portföljen + en aktie får högst vara 20% av portföljen. Belåningsvärdet igen beräknas lite varierande aktie för aktie, men 30-70% av värdet på aktien kan användas för belåning. Summa sumarum ger dethär upplägget möjlighet för mig att låna väldigt nära 10% av mitt portföljvärde till knockoutlånets bästa pris.

Min plan är att använda mig av en "hybrid" av ränta-på-ränta effekten: det bästa vore att ta belåningen och investera dom för att sedan få en stigande ränta på ränta, men jag tänker försöka göra så att den aktiens utdelning, som köps på belåning, används helt till återbetalning av lånet + hälften av alla andra utdelningar, och då belåningen igen är låg så ökar jag den. Mitt mål är annars också att ha högutdelande aktier, så "belåningsvinsten" kan enkelt ses som arbitraget mellan räntan och utdelningen.

I ISK:et har jag närmast svenska aktier, och preferensaktierna har en bra utdelningspolicy. Hade redan i portföljen SAS preferenser, men köpte in Alm Equity samt Volati preferensaktier. Volati ger ingen belåning nu, och vet inte än om jag säljer bort preferensaktierna om räntorna börjar stiga: fast inlåningsräntan är 1% och jag får runt 8% på investerat kapital så arbitraget är ok fast värdet skulle sjunka på preferenserna. Ett annat problem är att jag tyckt att börsen varit  dyr, så jag har kanske onödigt stor andel preferensaktier totalt sett.

I KF har jag igen närmast utländska aktier pga att man kan få tillbaka (en del) av skatten man betalar på utdelningar. Här blev inköpen W.P. Carney och Digital Realty Trust, som båda har kommit ner sedan högsta nivåerna och jag tycker dom är ok värderade. Arbitraget här är runt 4% (utdelning 5%, ränta 1%) men utdelningarna borde stiga + det finns en chans till värdeökning också.

Risker: i KF är valutan en risk, men annars är den största risken en börskrasch vilket skulle leda till att räntan för belåningen höjs till 4-5% eftersom jag inte uppfyller kraven för dom bästa villkoren på knockoutlånet - men samtidigt borde utdelningarna fortsätta så min möjliga vinst med belåningen är den som jag "förlorar". Vi får se hur det går, inga stora vinster på kommande men troligtvis inga stora förluster heller.

Nordnet sänkte priserna

Jag har precis aktiverat knockoutlånen på både min isk och kf hos Nordnet, så det var en positiv överraskning att dom också sänker priset rejält. Prislistan för Norden ser ut som Avanzas ganska långt, men i Usa och Xetra (Tyskland) har priserna gått ner - har faktiskt funderat på varför speciellt USAs priser har hållits på samma nivå fast priserna i Norden gått ner tidigare i omgångar.

Jag fick "Liten" som nivå, men eftersom jag handlar med ganska små summor (försöker sätta undan en del pengar från lönen och köpa utdelningsaktier så det blir runt 5000-10 000kr/handel normalt) så kollade jag att Mini är rätt nivå för mig: för svenska aktier blir Liten billigare vid 15600kr/handel, medan för handel på USA-börsen är gränsen 19600kr. Jag tror jag fick Liten pga att jag har handlat en del i USA, och då kostnaderna var 12.95$/handel (dvs runt 100kr) så sparade man upp och gjorde köp för över 10000kr så att kostnaden hamnade runt 1%.

En av dom största fördelarna för mig med det sänkta courtaget är också att jag kan nästan månadsspara i aktier i Usa utan att det blir för dyrt nu: ca 100kr/handel var för dyrt för små köp på runt 5000kr, men 29kr/handel är hanterbart. Nu är det bara att vänta och se om Avanza kommer med ett motdrag, fast jag tror Nordnet är bättre för mig nu eftersom deras knockoutlån är väldigt förmånligt: Avanzas motsvarandes krav uppfyller jag tyvärr inte.